帝銀料2011年前不加息

( 2009-09-03 )

綜合報道

 

  CIBC World Markets上周公布的報告稱,由於環球經濟衰退將持續壓抑成長及通貨膨脹,加拿大央行在2011年前不太可能加息。

  帝國商銀首席經濟師沈菲特(Avery Shenfeld)說,2009年的衰退可能已結束,但大規模蕭條局面會持續。他認為2011年之前的平均成長率不會超過引發通貨膨脹的水準,看法跟央行不同,他補充說,即使根據央行行長卡尼較樂觀的估計,通貨膨脹情況也會蒙受類似1980年代初期及1990年代的巨大下降壓力。

預期通脹不會太急

  沈菲特預測,整體及核心物價指數會在2010年第二季上升,但仍然低於央行的2%目標。他說,通貨膨脹對央行維持低利率毫無威脅力,事實上,市場預測2010年前半會加息可能是整整早了1年。核心通貨膨脹率下降速度雖不如央行年初預測,但有充分理由相信還會進一步下降。

  沈菲特指出,央行的核心物價指數排除了波動項目,其中有不少價格還在下跌。即使是涵蓋波動項目的整體消費物價指數也是負值,主要原因是汽油價格遠低於1年前。此外,非核心物價指數項目的天然氣及暖氣用油價格、按揭利率都見下跌。他說,核心通貨膨脹率項目降價讓仍然有工作的加拿大人有更大購買力,就是所謂的收入效果。勞工市場不景氣雖然使得名目薪資增加有限,但逐年通貨膨脹率下降意味平均薪資購買力增加。沈菲特表示,經濟蕭條後,要經過一段時間才發揮通貨緊縮威力,所以未來幾個月中,物價上漲壓力會進一步緩和。

  帝銀不認為加拿大可從美國經濟復甦獲得太大好處,報告的分析指出,除了保護主義的貿易壁壘,美國的激勵計劃針對較少從加拿大進口的行業,復甦形態及影響將不同於以往。

資料來源:加通社

 

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