2012年5月3日  星期四  農曆  四月十三

美股前景 格林斯潘看好長線

[2012-05-03]

受到美國經濟相對強健與企業獲利看俏的激勵,美股今年來表現十分強悍。美國聯儲局(Fed)前主席格林斯潘(Alan Greenspan)並認為,美股股價目前有夠便宜,長線很可能隨著企業獲利成長而上漲。
《工商時報》報道,美股今年開年表現氣勢如虹,但漲勢在4月出現停滯拉回,直到最近在企業首季財報利多的拉抬下,盤勢才又回春,周二更受惠於4月份製造業景氣走高的激勵而大漲,標普500指數收上1400點大關,今年以來累計漲幅達12%,道指一度站上13300點,創下2007年12月以來的最高水位。
美股接下來怎麼走全球投資者都在看,而執掌Fed近20年之久的格林斯潘則站在多頭這一邊,他周二在由Bloomberg Link主辦的彭博華盛頓峰會上表示:「美股股價目前有夠便宜,企業獲利一直成長最終必然反映在股價上。」
格林斯潘指的是美股本益比,根據彭博社的資料,標普五百指數儘管今年迄今已大漲12%,目前大盤本益比仍只有14.3倍,較1954年以來的平均值仍低了13%。
若根據Fed內部的股價評估方法,也就是與美債息率相較,也顯示美股便宜度逼近歷史高檔,彭博社彙整的資料顯示,2012年標普五百成份企業的獲利平均約佔大盤指數的7.2%,較10年期美國國債息率平均水位高出5.91個百分點,而兩者之間的歷史平均落差是0.03個百分點,2009年3月大多頭啟動時則為歷史最高的6.99個百分點。
格林斯潘還提到股市對促進經濟成長的重要性,他說股市上漲會創造「財富效應」,刺激消費者支出與整體經濟,「所以說股市扮演極關鍵的角色,而我認為美股股價嚴重低估。」
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